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千億芯片龍頭2022年業績大跌，預降超七成！？
在消費電子需求疲軟的大環境下，產業鏈相關公司遭遇“寒冬”，千億市值CIS龍頭也不例外。


1月13日晚間，千億市值芯片龍頭韋爾股份發布了一則2022年度業績預減公告，預計2022年實現扣非后歸母凈利潤0.9億~1.35億元，而2021年同期為40億元，降幅之大仿佛晴天霹靂。這也意味著公司第三、第四季度連續兩個季度虧損。
公告一出，不少投資者直呼“爆雷”。數據顯示，2021年韋爾股份營收241.04億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約44.8億元。2022年度的業績預告遠低于這一水平，甚至“倒退”回了公司2018年的扣非凈利水平。
業績預降超七成
韋爾股份的業績預告顯示，2022年公司預計實現凈利潤8億元至12億元，同比下滑73.19%到82.13%，扣非后凈利潤為9000萬元至1.35億元，同比下降96.63%到97.75%。
去年前三季度，公司實現凈利潤21.49億元，同比下降近四成。結合本次業績預告，韋爾股份去年第四季度凈利潤或虧損超9億元。
韋爾股份此份業績預告超出了市場預期。據統計，最近兩個月有24家機構對公司2022年業績進行了預測，一致預測值為38.77億元，最低值也有24.99億元。


存貨問題值得關注
對于業績下滑的原因，韋爾股份表示，由于受到全球新冠疫情、地緣政治的緊張局勢、消費電子市場整體表現低迷等因素的影響，以智能手機為代表的消費電子需求受到了較強沖擊，也對公司的主營業務產生了較大影響，部分細分市場的出貨量有所下滑，產品銷售價格承壓，公司的營收規模和產品毛利率較去年均有所下降。
具體來看，韋爾股份凈利潤大幅下滑，主要受2022年下半年業績影響。2022年半年報顯示，其凈利潤為22.69億元，同比增長1.14%，而一季度也是處于盈利狀態。直到第三季度，韋爾股份的歸母凈利潤-1.2億元，同比下降109.41%。根據此次公布的業績預告來看，去年四季度韋爾股份的虧損額或達13.49億元至9.49億元，相比上一季度，虧損進一步擴大。
除此之外，存貨問題也讓韋爾股份遭受“重創”。韋爾股份表示，基于目前可獲取的信息進行測算，預計2022年度計提的存貨跌價準備為13.4億元~14.9億元。截至2022年三季度末，韋爾股份尚有141.13億存貨，會否成為遠期業績隱患令市場擔憂。
行業有望復蘇
韋爾股份為國內圖像傳感器龍頭企業，在手機CIS市場占有一定的市場份額。
多家機構預測史上最長換機周期將要來臨，全球智能手機換機周期將達43個月，中國智能手機換機周期預計增加到34個月。
2023年上半年需求仍有不確定性，下半年若全球宏觀經濟有邊際改善，智能手機市場有望迎來溫和復蘇。2023年一季度手機市場主線仍為庫存出清，二季度前后存貨將恢復至正常水平。
看好2023年安卓端市場的底部復蘇反彈以及相關產業鏈機會。蘋果端出貨量預計相對企穩，供應鏈2023年面臨匯率波動、產業鏈外遷等風險，疊加ASP、份額提升紅利邊際減弱，供應鏈表現或相對穩定。安卓端出貨有望底部復蘇，伴隨去庫存效果逐步顯現，相關供應鏈公司稼動率有望提升，進而驅動盈利水平改善，業績或迎來底部反彈。