Flash、MCU、DRAM，兆易創(chuàng)新三駕馬車并駕齊驅(qū)
2020-4-15 13:28:46??????點(diǎn)擊：
過去一年，在國產(chǎn)替代和政策紅利的大背景下，A股半導(dǎo)體上市公司備受資本追捧，涌現(xiàn)出一批破千億市值的半導(dǎo)體公司。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2019年度，A股半導(dǎo)體指數(shù)從年初1540.63點(diǎn)，增長至年末2870.35點(diǎn)，整體累計(jì)漲幅達(dá)85.77%，其中多家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭在并購整合之下，公司股價(jià)呈倍數(shù)增長，市值一路漲超千億大關(guān)。
不過，今年以來，受新冠疫情引發(fā)的全球股市震蕩等多方面影響，半導(dǎo)體概念股普遍開始“降溫”，投資逐漸趨于理性。而A股這批破千億市值的半導(dǎo)體公司價(jià)值邏輯依舊成立，其中有別于靠單項(xiàng)產(chǎn)品拉動(dòng)企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L，兆易創(chuàng)新憑借存儲(chǔ)+微控制器+傳感器三路并進(jìn)，輔以DRAM進(jìn)入突破階段，成長彈性更具優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年，兆易創(chuàng)新營收約32億，比去年同期增長42.62%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5.65億，比去年同期增長56.7%。其中，存儲(chǔ)芯片毛利提升貢獻(xiàn)了超7成營收，微控制器（MCU）業(yè)務(wù)營收持續(xù)提升，傳感器業(yè)務(wù)也開始嶄露頭角。
兆易創(chuàng)新代理總經(jīng)理何衛(wèi)表示，過去一年，公司優(yōu)化了產(chǎn)品線，提升了競爭力；同時(shí)持續(xù)加大研發(fā)投入，積極布局DRAM領(lǐng)域；并有序推進(jìn)了思立微公司的整合工作，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)上下游的合作以及供應(yīng)鏈的管理；以及準(zhǔn)確把握市場發(fā)展，繼續(xù)拓展海內(nèi)外客戶，優(yōu)化了組織架構(gòu)等多方面的工作，帶動(dòng)公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
FLASH是利基市場，目前供應(yīng)緊張
行業(yè)周知，2019年，A股半導(dǎo)體企業(yè)并購整合不斷，其中兆易創(chuàng)新也順利完成推進(jìn)與思立微整合，進(jìn)軍傳感器市場，公司業(yè)務(wù)開始分布在存儲(chǔ)器、微控制器和傳感器三大領(lǐng)域。
在兆易創(chuàng)新三大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，存儲(chǔ)器產(chǎn)品絕對(duì)是產(chǎn)業(yè)焦點(diǎn)和公司的業(yè)務(wù)重心之一。過去一年，兆易創(chuàng)新的儲(chǔ)存芯片產(chǎn)量和銷售大幅增長。其中，兆易創(chuàng)新NOR Flash繼續(xù)保持技術(shù)和市場的領(lǐng)先，提供了從512Kb至512Mb的系列產(chǎn)品，涵蓋了NOR Flash市場的大部分容量類型，客戶群涵蓋全球一線終端品牌，累計(jì)出貨已超過100億顆；在 NAND Flash 產(chǎn)品方面，高可靠性的38nm SLC Nand已經(jīng)穩(wěn)定量產(chǎn)，同時(shí)公司也在持續(xù)推進(jìn)24nm產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程，產(chǎn)品容量從1Gb至8Gb覆蓋主流容量類型。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，兆易創(chuàng)新去年存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)營收25.56億元，同比增長38.98%，產(chǎn)品毛利提升至38.9%。具體來看，公司存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)量為2,885,306,077顆，生產(chǎn)量比上年增長47.81%；銷售量為2,874,626,713顆，銷售量比上年增長45.57%。
在兆易創(chuàng)新去年存儲(chǔ)芯片產(chǎn)量和銷量大漲的背后，與FLASH產(chǎn)品本身的利基特性與市場密不可分。兆易創(chuàng)新表示，公司做的Flash產(chǎn)品是NOR Flash、SLC NAND Flash，這個(gè)市場是利基市場，也就是說當(dāng)市場短缺的時(shí)候，短缺的缺口并不足以支撐建一個(gè)新的晶圓廠，即當(dāng)發(fā)現(xiàn)NOR Flash緊缺的時(shí)候，這個(gè)缺口也容納不了增加一個(gè)新的晶圓廠。NOR Flash變成利基市場以后，會(huì)由IDM模式慢慢轉(zhuǎn)向Fabless模式，以能夠更好滿足市場變動(dòng)的需求。公司規(guī)劃產(chǎn)能的時(shí)候不會(huì)規(guī)劃一個(gè)晶圓廠的產(chǎn)能，而是跟著市場需求在走，整個(gè)周期會(huì)比DRAM和3D NAND周期更長。
在利基市場中，隨著TWS和IoT市場爆發(fā)，帶動(dòng)NOR Flash在2019年3季度發(fā)生供需反轉(zhuǎn)，整個(gè)市場供不應(yīng)求。兆易創(chuàng)新表示，這就造成從2019年4季度開始因?yàn)楣┬璧脑驅(qū)е聝r(jià)格上漲，目前來講這個(gè)趨勢(shì)依然沒有變化，整體來看NOR Flash產(chǎn)品還是供不應(yīng)求。關(guān)于NOR Flash產(chǎn)品的價(jià)格，基本上是由供需來決定，目前來看供不應(yīng)求的狀況還是存在的。
不過，今年以來，因?yàn)槭艿叫鹿谝咔榈挠绊懀怨┬璺矫娑际艿揭恍┎▌?dòng)，不管是供應(yīng)端還是需求端，不確定性都會(huì)增大。兆易創(chuàng)新也透露，后續(xù)NOR Flash發(fā)展趨勢(shì)還要看新冠疫情到底會(huì)持續(xù)多久、影響多大，目前整個(gè)市場的供應(yīng)跟不上還是因?yàn)閿U(kuò)產(chǎn)速度有所延遲，供需緊張的狀況還在持續(xù)；此外NOR Flash增產(chǎn)部分雖然有所計(jì)劃，但也會(huì)推遲，因?yàn)橐咔楫a(chǎn)能擴(kuò)充整個(gè)計(jì)劃都被迫暫時(shí)延遲。這也就意味著，整個(gè)供給側(cè)沒有辦法增加非常多的產(chǎn)能，所以供需的緊張狀況會(huì)持續(xù)。
“目前NOR Flash產(chǎn)品全球幾乎沒有什么新的產(chǎn)能出來，所以整體來講供給受到了一些干擾，正在恢復(fù)的過程中。”兆易創(chuàng)新也強(qiáng)調(diào)，在國際疫情嚴(yán)峻的形式下，公司正在積極采取措施應(yīng)對(duì)，盡可能減少不確定因素對(duì)業(yè)績的影響。
MCU業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長，傳感器業(yè)務(wù)嶄露頭角
在MCU業(yè)務(wù)方面，兆易創(chuàng)新已經(jīng)發(fā)展成為中國32位通用MCU市場的主流之選，并以累計(jì)接近4億顆的出貨數(shù)量，超過2萬家客戶數(shù)量，24個(gè)系列350余款產(chǎn)品選擇所提供的廣闊應(yīng)用覆蓋率穩(wěn)居市場前列，在中國Arm Cortex-M MCU市場，市占率位居第三。
過去一年，兆易創(chuàng)新MCU業(yè)務(wù)營收達(dá)4.44億元，同比增長10%，產(chǎn)品毛利率達(dá)45.38%；MCU產(chǎn)品生產(chǎn)量為109,007,902顆，同比增長8.97%；銷售量108,781,596顆，同比增長11.6%。
不過，根據(jù)IC Insights等報(bào)告顯示，由于電子系統(tǒng)整體放緩，汽車購買量下降以及中美貿(mào)易摩擦等多方面影響，2019年全球MCU市場預(yù)計(jì)將下降6％，MCU單位出貨量預(yù)計(jì)將從2018年的281億下降至269億。
而兆易創(chuàng)新MCU業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長，除了中國市場發(fā)展趨勢(shì)外，更重要的是其自身GD32 MCU的全應(yīng)用覆蓋和MCU百貨商店計(jì)劃的推進(jìn)。2019年，兆易創(chuàng)新發(fā)布了基于Cortex-M23內(nèi)核的MCU新的產(chǎn)品，以及全球首顆通用RISC-V MCU GD32V產(chǎn)品系列，這款芯片應(yīng)用覆蓋物聯(lián)網(wǎng)、工控、智能終端等領(lǐng)域。此外，兆易創(chuàng)新圍繞MCU百貨商店計(jì)劃的推進(jìn)和實(shí)施，還將陸續(xù)推出無線MCU和電源管理芯片等新的產(chǎn)品，在MCU領(lǐng)域不斷推陳出新。
然而，今年以來由于新冠疫情的影響，MCU市場也產(chǎn)生了非常大的不確定性。兆易創(chuàng)新透露，從國內(nèi)來講，因?yàn)橐弧⒍路菔芤咔橛绊懕容^多，三月份看起來國內(nèi)生產(chǎn)復(fù)工狀況相對(duì)比較好，所以公司MCU業(yè)務(wù)三月份預(yù)計(jì)比二月份還是有增長。
與此同時(shí)，由于海外疫情波及，歐美MCU大廠部分工廠已經(jīng)停產(chǎn)，這導(dǎo)致部分MCU產(chǎn)能緊缺。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在這種情況下，已經(jīng)帶動(dòng)了海外MCU出貨價(jià)普遍漲兩三成，有的甚至漲到一倍左右，這將給國內(nèi)MCU龍頭廠商帶來新的機(jī)遇。
除此之外，在傳感器芯片領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新通過并購思立微后，積極優(yōu)化透鏡式光學(xué)指紋產(chǎn)品，并在MEMS超聲指紋傳感器研發(fā)方面取得了階段性進(jìn)展。根據(jù)CINNO Research 屏下指紋市場報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球屏下指紋手機(jī)出貨量約為 2.0 億臺(tái)，同比增長 614%。預(yù)估至2024年，整體屏下指紋手機(jī)出貨量將達(dá) 11.8 億臺(tái)，年均復(fù)合增長率 CAGR 達(dá) 42.5%。
而依據(jù)賽迪數(shù)據(jù)，在兆易創(chuàng)新傳感器業(yè)務(wù)（思立微）中，指紋芯片全球市場份額為 9.40%，排名第三。2019年，兆易創(chuàng)新傳感器業(yè)務(wù)在本年度合并期間的收入貢獻(xiàn) 2.03 億元，在兆易創(chuàng)新的業(yè)績報(bào)表中，開始嶄露頭角。隨著5G終端市場的逐漸爆發(fā)，基于光學(xué)和超聲波的LCD和OLED屏幕指紋將會(huì)成為5G手機(jī)標(biāo)配，在屏幕指紋芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全系列產(chǎn)品覆蓋下，將有望實(shí)現(xiàn)突破。
DRAM業(yè)務(wù)開展有多種模式，今年將有望進(jìn)入突破階段
事實(shí)上，在兆易創(chuàng)新的業(yè)務(wù)布局中，除了現(xiàn)有的FLASH+MCU+傳感器業(yè)務(wù)外，最受業(yè)界關(guān)注和期待的無疑是DRAM業(yè)務(wù)。
數(shù)日前，兆易創(chuàng)新對(duì)外披露，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)公司非公開發(fā)行A股股票預(yù)案申請(qǐng)獲通過。根據(jù)預(yù)案，兆易創(chuàng)新擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票不超過64,098,578股（含本數(shù)），募集資金總額不超過432,402.36萬元，用于DRAM芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。
“本次定增的項(xiàng)目是多顆產(chǎn)品，多顆產(chǎn)品的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是不一樣的，項(xiàng)目周期按6年做規(guī)劃，6年之中不同的產(chǎn)品會(huì)在不同的時(shí)間段出來。”根據(jù)規(guī)劃，兆易創(chuàng)新首款DRAM芯片產(chǎn)品定義、驗(yàn)證以及流片試樣，符合設(shè)計(jì)規(guī)范并通過系統(tǒng)驗(yàn)證，實(shí)施時(shí)間預(yù)計(jì)在2020年。兆易創(chuàng)新表示，公司擬通過本項(xiàng)目，研發(fā)1Xnm級(jí)（19nm、17nm）工藝制程下的DRAM技術(shù)，設(shè)計(jì)和開發(fā)DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4系列DRAM芯片。本項(xiàng)目的成功實(shí)施，有助于公司豐富自身產(chǎn)品線，有效整合產(chǎn)業(yè)資源，鞏固并提高公司的市場地位和綜合競爭力。
而兆易創(chuàng)新之所以敢斥資推進(jìn)周期性較長的DRAM業(yè)務(wù)，且有較為明確的產(chǎn)品規(guī)劃，其底氣主要來自兩大方面。一方面，DRAM及Flash同為存儲(chǔ)芯片，其技術(shù)原理均為由存儲(chǔ)單元經(jīng)過陣列的方式堆疊形成，并在設(shè)計(jì)流程、設(shè)計(jì)方法、使用工具、模塊劃分等方面相同或高度相似，產(chǎn)品設(shè)計(jì)具備一定的共通性。兆易創(chuàng)新披露，公司Flash芯片的下游客戶與DRAM芯片的下游客戶重合度較高，且大部分客戶應(yīng)用的系統(tǒng)架構(gòu)同時(shí)包含F(xiàn)lash及DRAM，因此公司在Flash領(lǐng)域?qū)蛻粜枨蟮木珳?zhǔn)把握、對(duì)存儲(chǔ)技術(shù)在不同終端領(lǐng)域的應(yīng)用及將客戶需求轉(zhuǎn)變?yōu)榫唧w產(chǎn)品的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)將對(duì)DRAM芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)生重要的支持作用，公司可靠的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力是募投項(xiàng)目成功的保障。
另一方面，兆易創(chuàng)新與合肥長鑫展開多種方式合作。第一種合作方式就是代銷合肥長鑫的DRAM產(chǎn)品，目前合肥長鑫已經(jīng)有產(chǎn)品量產(chǎn)，作為合作推進(jìn)事項(xiàng)，兆易創(chuàng)新會(huì)采購合肥長鑫的產(chǎn)品后再銷售，2020年預(yù)估的采購金額約為3.5億元人民幣；第二種合作模式就是代工，但因?yàn)檎滓讋?chuàng)新的DRAM產(chǎn)品還沒有研發(fā)出來，所以代工業(yè)務(wù)2020年暫時(shí)無金額。此外，兆易創(chuàng)新還與合肥長鑫簽署了關(guān)于聯(lián)合開發(fā)的協(xié)議。
“目前，公司與合肥長鑫的合作模式都在正常推進(jìn)中。”兆易創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)，公司一直就是做存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品的，在存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品方面有優(yōu)勢(shì)，早在2017年確定和合肥長鑫的合作關(guān)系后，公司做DRAM產(chǎn)品就有了一定的資源。DRAM是一個(gè)非常具有戰(zhàn)略性的產(chǎn)品，而且DRAM不一定只是IDM才有價(jià)值，F(xiàn)abless模式的也有獨(dú)特的價(jià)值。DRAM除了傳統(tǒng)市場的需求外，隨著AI計(jì)算的需求量越來越大，隨著高像素圖像傳感器的處理需求越來越大，新興市場和利基需求市場對(duì)于DRAM也有很多獨(dú)特的需求。這也意味著，不管是從傳統(tǒng)的市場來講，還是從一些特殊需求的來講，DRAM對(duì)于中國企業(yè)和對(duì)兆易創(chuàng)新本身來講，都是一個(gè)非常重要的產(chǎn)品，兆易創(chuàng)新的DRAM業(yè)務(wù)也將在今年進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的突破階段。
關(guān)鍵字：兆易創(chuàng)新
不過，今年以來，受新冠疫情引發(fā)的全球股市震蕩等多方面影響，半導(dǎo)體概念股普遍開始“降溫”，投資逐漸趨于理性。而A股這批破千億市值的半導(dǎo)體公司價(jià)值邏輯依舊成立，其中有別于靠單項(xiàng)產(chǎn)品拉動(dòng)企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L，兆易創(chuàng)新憑借存儲(chǔ)+微控制器+傳感器三路并進(jìn)，輔以DRAM進(jìn)入突破階段，成長彈性更具優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年，兆易創(chuàng)新營收約32億，比去年同期增長42.62%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5.65億，比去年同期增長56.7%。其中，存儲(chǔ)芯片毛利提升貢獻(xiàn)了超7成營收，微控制器（MCU）業(yè)務(wù)營收持續(xù)提升，傳感器業(yè)務(wù)也開始嶄露頭角。
兆易創(chuàng)新代理總經(jīng)理何衛(wèi)表示，過去一年，公司優(yōu)化了產(chǎn)品線，提升了競爭力；同時(shí)持續(xù)加大研發(fā)投入，積極布局DRAM領(lǐng)域；并有序推進(jìn)了思立微公司的整合工作，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)上下游的合作以及供應(yīng)鏈的管理；以及準(zhǔn)確把握市場發(fā)展，繼續(xù)拓展海內(nèi)外客戶，優(yōu)化了組織架構(gòu)等多方面的工作，帶動(dòng)公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
FLASH是利基市場，目前供應(yīng)緊張
行業(yè)周知，2019年，A股半導(dǎo)體企業(yè)并購整合不斷，其中兆易創(chuàng)新也順利完成推進(jìn)與思立微整合，進(jìn)軍傳感器市場，公司業(yè)務(wù)開始分布在存儲(chǔ)器、微控制器和傳感器三大領(lǐng)域。
在兆易創(chuàng)新三大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，存儲(chǔ)器產(chǎn)品絕對(duì)是產(chǎn)業(yè)焦點(diǎn)和公司的業(yè)務(wù)重心之一。過去一年，兆易創(chuàng)新的儲(chǔ)存芯片產(chǎn)量和銷售大幅增長。其中，兆易創(chuàng)新NOR Flash繼續(xù)保持技術(shù)和市場的領(lǐng)先，提供了從512Kb至512Mb的系列產(chǎn)品，涵蓋了NOR Flash市場的大部分容量類型，客戶群涵蓋全球一線終端品牌，累計(jì)出貨已超過100億顆；在 NAND Flash 產(chǎn)品方面，高可靠性的38nm SLC Nand已經(jīng)穩(wěn)定量產(chǎn)，同時(shí)公司也在持續(xù)推進(jìn)24nm產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程，產(chǎn)品容量從1Gb至8Gb覆蓋主流容量類型。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，兆易創(chuàng)新去年存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)營收25.56億元，同比增長38.98%，產(chǎn)品毛利提升至38.9%。具體來看，公司存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)量為2,885,306,077顆，生產(chǎn)量比上年增長47.81%；銷售量為2,874,626,713顆，銷售量比上年增長45.57%。
在兆易創(chuàng)新去年存儲(chǔ)芯片產(chǎn)量和銷量大漲的背后，與FLASH產(chǎn)品本身的利基特性與市場密不可分。兆易創(chuàng)新表示，公司做的Flash產(chǎn)品是NOR Flash、SLC NAND Flash，這個(gè)市場是利基市場，也就是說當(dāng)市場短缺的時(shí)候，短缺的缺口并不足以支撐建一個(gè)新的晶圓廠，即當(dāng)發(fā)現(xiàn)NOR Flash緊缺的時(shí)候，這個(gè)缺口也容納不了增加一個(gè)新的晶圓廠。NOR Flash變成利基市場以后，會(huì)由IDM模式慢慢轉(zhuǎn)向Fabless模式，以能夠更好滿足市場變動(dòng)的需求。公司規(guī)劃產(chǎn)能的時(shí)候不會(huì)規(guī)劃一個(gè)晶圓廠的產(chǎn)能，而是跟著市場需求在走，整個(gè)周期會(huì)比DRAM和3D NAND周期更長。
在利基市場中，隨著TWS和IoT市場爆發(fā)，帶動(dòng)NOR Flash在2019年3季度發(fā)生供需反轉(zhuǎn)，整個(gè)市場供不應(yīng)求。兆易創(chuàng)新表示，這就造成從2019年4季度開始因?yàn)楣┬璧脑驅(qū)е聝r(jià)格上漲，目前來講這個(gè)趨勢(shì)依然沒有變化，整體來看NOR Flash產(chǎn)品還是供不應(yīng)求。關(guān)于NOR Flash產(chǎn)品的價(jià)格，基本上是由供需來決定，目前來看供不應(yīng)求的狀況還是存在的。
不過，今年以來，因?yàn)槭艿叫鹿谝咔榈挠绊懀怨┬璺矫娑际艿揭恍┎▌?dòng)，不管是供應(yīng)端還是需求端，不確定性都會(huì)增大。兆易創(chuàng)新也透露，后續(xù)NOR Flash發(fā)展趨勢(shì)還要看新冠疫情到底會(huì)持續(xù)多久、影響多大，目前整個(gè)市場的供應(yīng)跟不上還是因?yàn)閿U(kuò)產(chǎn)速度有所延遲，供需緊張的狀況還在持續(xù)；此外NOR Flash增產(chǎn)部分雖然有所計(jì)劃，但也會(huì)推遲，因?yàn)橐咔楫a(chǎn)能擴(kuò)充整個(gè)計(jì)劃都被迫暫時(shí)延遲。這也就意味著，整個(gè)供給側(cè)沒有辦法增加非常多的產(chǎn)能，所以供需的緊張狀況會(huì)持續(xù)。
“目前NOR Flash產(chǎn)品全球幾乎沒有什么新的產(chǎn)能出來，所以整體來講供給受到了一些干擾，正在恢復(fù)的過程中。”兆易創(chuàng)新也強(qiáng)調(diào)，在國際疫情嚴(yán)峻的形式下，公司正在積極采取措施應(yīng)對(duì)，盡可能減少不確定因素對(duì)業(yè)績的影響。
MCU業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長，傳感器業(yè)務(wù)嶄露頭角
在MCU業(yè)務(wù)方面，兆易創(chuàng)新已經(jīng)發(fā)展成為中國32位通用MCU市場的主流之選，并以累計(jì)接近4億顆的出貨數(shù)量，超過2萬家客戶數(shù)量，24個(gè)系列350余款產(chǎn)品選擇所提供的廣闊應(yīng)用覆蓋率穩(wěn)居市場前列，在中國Arm Cortex-M MCU市場，市占率位居第三。
過去一年，兆易創(chuàng)新MCU業(yè)務(wù)營收達(dá)4.44億元，同比增長10%，產(chǎn)品毛利率達(dá)45.38%；MCU產(chǎn)品生產(chǎn)量為109,007,902顆，同比增長8.97%；銷售量108,781,596顆，同比增長11.6%。
不過，根據(jù)IC Insights等報(bào)告顯示，由于電子系統(tǒng)整體放緩，汽車購買量下降以及中美貿(mào)易摩擦等多方面影響，2019年全球MCU市場預(yù)計(jì)將下降6％，MCU單位出貨量預(yù)計(jì)將從2018年的281億下降至269億。
而兆易創(chuàng)新MCU業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長，除了中國市場發(fā)展趨勢(shì)外，更重要的是其自身GD32 MCU的全應(yīng)用覆蓋和MCU百貨商店計(jì)劃的推進(jìn)。2019年，兆易創(chuàng)新發(fā)布了基于Cortex-M23內(nèi)核的MCU新的產(chǎn)品，以及全球首顆通用RISC-V MCU GD32V產(chǎn)品系列，這款芯片應(yīng)用覆蓋物聯(lián)網(wǎng)、工控、智能終端等領(lǐng)域。此外，兆易創(chuàng)新圍繞MCU百貨商店計(jì)劃的推進(jìn)和實(shí)施，還將陸續(xù)推出無線MCU和電源管理芯片等新的產(chǎn)品，在MCU領(lǐng)域不斷推陳出新。
然而，今年以來由于新冠疫情的影響，MCU市場也產(chǎn)生了非常大的不確定性。兆易創(chuàng)新透露，從國內(nèi)來講，因?yàn)橐弧⒍路菔芤咔橛绊懕容^多，三月份看起來國內(nèi)生產(chǎn)復(fù)工狀況相對(duì)比較好，所以公司MCU業(yè)務(wù)三月份預(yù)計(jì)比二月份還是有增長。
與此同時(shí)，由于海外疫情波及，歐美MCU大廠部分工廠已經(jīng)停產(chǎn)，這導(dǎo)致部分MCU產(chǎn)能緊缺。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在這種情況下，已經(jīng)帶動(dòng)了海外MCU出貨價(jià)普遍漲兩三成，有的甚至漲到一倍左右，這將給國內(nèi)MCU龍頭廠商帶來新的機(jī)遇。
除此之外，在傳感器芯片領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新通過并購思立微后，積極優(yōu)化透鏡式光學(xué)指紋產(chǎn)品，并在MEMS超聲指紋傳感器研發(fā)方面取得了階段性進(jìn)展。根據(jù)CINNO Research 屏下指紋市場報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球屏下指紋手機(jī)出貨量約為 2.0 億臺(tái)，同比增長 614%。預(yù)估至2024年，整體屏下指紋手機(jī)出貨量將達(dá) 11.8 億臺(tái)，年均復(fù)合增長率 CAGR 達(dá) 42.5%。
而依據(jù)賽迪數(shù)據(jù)，在兆易創(chuàng)新傳感器業(yè)務(wù)（思立微）中，指紋芯片全球市場份額為 9.40%，排名第三。2019年，兆易創(chuàng)新傳感器業(yè)務(wù)在本年度合并期間的收入貢獻(xiàn) 2.03 億元，在兆易創(chuàng)新的業(yè)績報(bào)表中，開始嶄露頭角。隨著5G終端市場的逐漸爆發(fā)，基于光學(xué)和超聲波的LCD和OLED屏幕指紋將會(huì)成為5G手機(jī)標(biāo)配，在屏幕指紋芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全系列產(chǎn)品覆蓋下，將有望實(shí)現(xiàn)突破。
DRAM業(yè)務(wù)開展有多種模式，今年將有望進(jìn)入突破階段
事實(shí)上，在兆易創(chuàng)新的業(yè)務(wù)布局中，除了現(xiàn)有的FLASH+MCU+傳感器業(yè)務(wù)外，最受業(yè)界關(guān)注和期待的無疑是DRAM業(yè)務(wù)。
數(shù)日前，兆易創(chuàng)新對(duì)外披露，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)公司非公開發(fā)行A股股票預(yù)案申請(qǐng)獲通過。根據(jù)預(yù)案，兆易創(chuàng)新擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票不超過64,098,578股（含本數(shù)），募集資金總額不超過432,402.36萬元，用于DRAM芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。
“本次定增的項(xiàng)目是多顆產(chǎn)品，多顆產(chǎn)品的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是不一樣的，項(xiàng)目周期按6年做規(guī)劃，6年之中不同的產(chǎn)品會(huì)在不同的時(shí)間段出來。”根據(jù)規(guī)劃，兆易創(chuàng)新首款DRAM芯片產(chǎn)品定義、驗(yàn)證以及流片試樣，符合設(shè)計(jì)規(guī)范并通過系統(tǒng)驗(yàn)證，實(shí)施時(shí)間預(yù)計(jì)在2020年。兆易創(chuàng)新表示，公司擬通過本項(xiàng)目，研發(fā)1Xnm級(jí)（19nm、17nm）工藝制程下的DRAM技術(shù)，設(shè)計(jì)和開發(fā)DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4系列DRAM芯片。本項(xiàng)目的成功實(shí)施，有助于公司豐富自身產(chǎn)品線，有效整合產(chǎn)業(yè)資源，鞏固并提高公司的市場地位和綜合競爭力。
而兆易創(chuàng)新之所以敢斥資推進(jìn)周期性較長的DRAM業(yè)務(wù)，且有較為明確的產(chǎn)品規(guī)劃，其底氣主要來自兩大方面。一方面，DRAM及Flash同為存儲(chǔ)芯片，其技術(shù)原理均為由存儲(chǔ)單元經(jīng)過陣列的方式堆疊形成，并在設(shè)計(jì)流程、設(shè)計(jì)方法、使用工具、模塊劃分等方面相同或高度相似，產(chǎn)品設(shè)計(jì)具備一定的共通性。兆易創(chuàng)新披露，公司Flash芯片的下游客戶與DRAM芯片的下游客戶重合度較高，且大部分客戶應(yīng)用的系統(tǒng)架構(gòu)同時(shí)包含F(xiàn)lash及DRAM，因此公司在Flash領(lǐng)域?qū)蛻粜枨蟮木珳?zhǔn)把握、對(duì)存儲(chǔ)技術(shù)在不同終端領(lǐng)域的應(yīng)用及將客戶需求轉(zhuǎn)變?yōu)榫唧w產(chǎn)品的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)將對(duì)DRAM芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)生重要的支持作用，公司可靠的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力是募投項(xiàng)目成功的保障。
另一方面，兆易創(chuàng)新與合肥長鑫展開多種方式合作。第一種合作方式就是代銷合肥長鑫的DRAM產(chǎn)品，目前合肥長鑫已經(jīng)有產(chǎn)品量產(chǎn)，作為合作推進(jìn)事項(xiàng)，兆易創(chuàng)新會(huì)采購合肥長鑫的產(chǎn)品后再銷售，2020年預(yù)估的采購金額約為3.5億元人民幣；第二種合作模式就是代工，但因?yàn)檎滓讋?chuàng)新的DRAM產(chǎn)品還沒有研發(fā)出來，所以代工業(yè)務(wù)2020年暫時(shí)無金額。此外，兆易創(chuàng)新還與合肥長鑫簽署了關(guān)于聯(lián)合開發(fā)的協(xié)議。
“目前，公司與合肥長鑫的合作模式都在正常推進(jìn)中。”兆易創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)，公司一直就是做存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品的，在存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品方面有優(yōu)勢(shì)，早在2017年確定和合肥長鑫的合作關(guān)系后，公司做DRAM產(chǎn)品就有了一定的資源。DRAM是一個(gè)非常具有戰(zhàn)略性的產(chǎn)品，而且DRAM不一定只是IDM才有價(jià)值，F(xiàn)abless模式的也有獨(dú)特的價(jià)值。DRAM除了傳統(tǒng)市場的需求外，隨著AI計(jì)算的需求量越來越大，隨著高像素圖像傳感器的處理需求越來越大，新興市場和利基需求市場對(duì)于DRAM也有很多獨(dú)特的需求。這也意味著，不管是從傳統(tǒng)的市場來講，還是從一些特殊需求的來講，DRAM對(duì)于中國企業(yè)和對(duì)兆易創(chuàng)新本身來講，都是一個(gè)非常重要的產(chǎn)品，兆易創(chuàng)新的DRAM業(yè)務(wù)也將在今年進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的突破階段。
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